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双重股权结构这个是在现代公司管理里面所出现的一个新的制度,因为现在的公司它有很多的股东,需要进行各种各样的融资,也有各种各样的原因导致新的股东加入,但是公司的管理者为了让自身有较高的对公司管理的权限,所以推出这种双重股权结构。
这个东西简单解释就是,如果我是这个公司的创始人,我持有的是高投票权股票,那么我虽然只占10%的股份,但是我有决定权,那些新进入的投资者,他们也有股票,他们可能占20%,但没有用,因为他的投票权只有我的投票权的10%甚至是更低,他可能只有1%就相当于没有投票权,他即使占有20%的股份,他仍然没有我在企业里面的话语权多,因为我是这个企业的创始人,只不过作为补偿他们会有更高的股利分红。
因为高投票权的股票只适用于公司的高层管理者,意思就是说我是这个公司的管理者,是这个公司的创始人,是这个公司的高层,我是想在这个公司长期待下去的,虽然说我获得的这个股票它有一定的流通限制,在一年或者三年之内不能够转成低投票权股票,我有了高的投票权,但是我丧失了一定高的股利补偿,因为我这是为了保证对公司的管理,等我逐渐退下去了,我不干了交给下一任管理者,那么多股东都会考虑的,他们肯定会选一个最合适的人,因为那关系到他们以后能赚多少钱的问题,那时候我退了我就可以转成低投票权的股票。
但是这个股权结构它也有一些问题,因为管理者他本身占有高投票权,其他的股东不能够在股东大会上给他投票限制,比如说虽然我有10%的股权,但是我有决策权,你其他人掌握90%的股权,你直接缩减10%啊。那你只有9%的投票权,我比所有人都高,所以我就是公司的独裁管理者,我说怎么管理就怎么管理,我说现金去哪那就去哪,如果我有很好的能力,那公司可能赚钱,但如果我能力有问题或者投资出了一些错误,亏损也会十分严重。
双层股权结构即同股不同权,是与传统的同股同权的一元制股权结构相对应的股权结构设计模式。其通常指上市公司发行A、B两类普通股,两类普通股具有相同的利润分配请求权等经济性权利,但是B类普通股附着数倍于A类普通股的超级投票权。
1、维持高效决策。在一股一权模式下,公司治理所需要的投票权依据股份的数量而平均分配。但是,市场经济高速发展的当前,公司治理、公司决策等事项越来越需要专业化的能力和智慧的市场眼光,。双层股权结构让有决策能力和决策偏好的股东把握高数量的投票权,这实质上是一种“精英治理”模式,使得影响公司重大发展方向的决策得以顺利且及时的作出,这对于决策效率的提升是极为明显的。
2、提升治理效能。
双层股权结构下,创始股东的投票权不会随公司融资而逐渐被稀释,创始股东对公司的经营管理往往更具热情,创始股东对公司的优缺点也更为熟悉,创始股东把握多数投票权利于公司制定长远的发展战略。
双层股权结构的弊端是削弱了公司治理的内部监督机制。双层股权结构剥夺了普通股股东在选举董事等公司重大决策上的决定性权利,公司创始人持有的超级表决权股使得其可以控制董事会的选举,并决定公司的管理层。这样,董事与管理层便形成利益一致的团体,削弱了董事会的独立性及其对管理层的内部监督功能,造成公司内部监督机制“失灵”。
双层股权结构,是指公司针对公众股东和管理层(创始人)发行两种具有不同表决权的股份,从而实现管理层 对公司的有效控制的股权结构。
双层股权结构是公司以及资本市场发展到一定阶段的产物,与公司自治理念、金融自由化的扩展密切相关。双重股权结构确保了公司管理层的控制权,在消除了因控制权流动而被赶跑的威胁之后,公司管理层也能更加专注于贯彻其长期的经营方针,培育管理和经营这家特定公司的知识及能力,投入更多的经营成本。
拓展资料
股权结构是指股份公司总股本中,不同性质的股份所占的比例及其相互关系。股权即股票持有者所具有的与其拥有的股票比例相应的权益及承担一定责任的权力(义务)。基于股东地位(身份)可对公司主张的权利,是股权。 股权结构是公司治理结构的基础,公司治理结构则是股权结构的具体运行形式。不同的股权结构决定了不同的企业组织结构,从而决定了不同的企业治理结构,最终决定了企业的行为和绩效。
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