中铁工业2022年的目标价（中铁工业）

股市中重视基本面和技术面是二大派别各有其词，其实应该是基本要好，一定要有技术面支撑(基本面＋技术面)才是好股票。为了让各位投资者更好的选对股票，接下来美盛财富通为大家讲解《中铁工业》的内容，你可以看看是否有帮助。

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• 1、中铁工业有投资价值吗
• 2、卓普周为什么能当中铁工业总经理
• 3、中铁工业营销中心干什么的
• 4、研报总结 —— 中铁工业

中铁工业有投资价值吗

中铁工业有投资价值的。

1、动态市盈率6.68倍，低于标准值10倍。

动态市盈率=股价÷每股净利润=6.68

相当于你准备买一套二手房，每年可以增值每平1万，10年每平升值10万。

如果合理的房价是每平10万，则10年后升值比率是1倍。

但是卖方出价每平6.68万，如果以这个价格成交，10年后升值比率是1.5倍。挺划算。

从市盈率讲，股票估值便宜。

2、股息率2.1%，低于标准值3%。

相当于花100万买一套房子，出租出去，每月租金1750元，不划算。

从股息率讲，股票估值不便宜。

卓普周为什么能当中铁工业总经理

1、超凡沟通能力几乎所有职业都可以单兵作战，但管理者不行。总经理是管理者，他要完成的任务和目的要借别人的手和脑来取得。

2、具有深厚的领导基础、合理的知识结构、独特的性格特征与超强的管理能力。

中铁工业营销中心干什么的

负责市场工作。中铁工业营销中心是中铁工业是以产业投资和装备制造为主的综合性工业制造企业，负责市场工作，负责编制和组织实施年度营销计划，负责具体销售合同的评审与组织实施。

研报总结 —— 中铁工业

汇总下刚刚读完的一篇研报。

中铁工业，原名中铁二局，于2017年初进行资产注入和剥离后，目前成为中铁公司旗下负责高端制造装备的企业。主要业务有三块：盾构机、道岔业务以及钢结构业务。

1. 盾构机

盾构机主要用于隧道建设。这篇研报给我最大的收获，就是发现盾构机竟然也是消耗品。一般一台国产盾构机的单价在3000-5000万元，寿命为10-15公里。公司在盾构机市场的占有率为40%，最大产能为每年280台套。

目前盾构机的成本大概是人工的1.5倍，因此许多地区依然靠人工进行地下管廊、隧道的建设。随着未来人工成本的上升以及盾构机成本的进一步下降，机械替代是大势所趋。

盾构机的另一个亮点在于海外出口。2019年底中铁工业的盾构机已出口法国参与轨道交通的建设。

2. 道岔业务

道岔业务指的是轨道交通的连接设备，分为转撤器、撤叉、护轨、岔枕等。为了保证全国铁路的安全运行，这部分设备必须定期维护，因此也存在存量替换的需求。

道岔业务的亮点，在于随着高铁提速以及全国铁路网密集度的增加，对道岔设备的需求会大幅增长。

目前据统计，全国121个工务段，每个工务段每年更换450多个撤叉，全国预计每年需求在5.5万个。目前公司在告诉道岔的市占率为65%、重载道岔市占率为50%。

3. 钢结构业务

钢结构业务相对前两者亮点较少，毕竟也有许多上市公司具备该业务。钢结构业务的特点是占用现金流多、交货周期长、毛利率低，从投资的角度看确实缺乏吸引力。公司在该业务中唯一的亮点可能是在桥梁钢结构领域市占率为65%。

4. 财报

虽然目前只有2017、2018两年的财报，但总体上可以有个大致的轮廓。

例如公司毛利率在20%左右，三费占比在10%-11%之间。因此净利率只有8.5%左右。

从现金流上看，公司的应收账款占比超过30%，占用了大量现金流。但这也是没办法的事，毕竟实控人事中国中铁，也是公司下游的最大客户，只能被乖乖卡脖子。公司2018年分红率不到20%或许也是因为现金流吃紧。

5. 估值

最后看看公司的估值。公司股价自2017年以来已跌去了1/3。目前市值220亿左右，假设2019年17亿净利润，对应市盈率在13倍左右。对于一家重资产装备制造业，超过10倍的市盈率总让人觉得没那么有吸引力。况且公司分红率较低，更加缺乏安全边际。

但考虑到公司在轨道交通制造中的地位，依然是值得长期关注的。

希望大家读完《中铁工业》之后，对这方面的内容有一定的了解，如果你还有哪些疑问，欢迎在下方评论区留言