关于股票的基础知识太多了，小编先给您介绍一些关于股票的术语吧！下面为你介绍《市场中性策略》专业知识，这些都是在我们买股票必须知道和了解的词语，希望对你日常炒股有所帮助
关于股票的五种套利策略
一、市场中性策略
市场中性策略投资理念是利用不同证券之间alpha的差异，通过相反操作即多空部位 相互冲销，来获取与市场风险无关的绝对收益，也被称为相对价值策略。由于不需承担市场风险，因此无法获得市场风险回报，适用于熊市情况下以及风险厌恶程度 较高的投资者。
风险提示
市场中性套利一方面取决于Alpha的绝对差值的大小，如果两只股票或 股票组合的Alpha的差值过小，收益会被手续费和融资融券的费率所抵消。
同时要关注Beta的稳定性，Beta的波动会导致系统性风险不能为完全消除，特别是短期内Beta不匹配会使套利的承担很大的风险，导 致套利失败。
二、与股指期货组合套利策略
进行融资融券交易的投资者在股指期货与股票指数现货出现一方高估、 另一方低估的情况下，通过买入低估者卖出高估者的方式获得套利机会。股指期货的理论价格可以由无套利模型决定，一旦市场价格偏离了这个理论价格的某个价格 区间，投资者就能在期货市场与现货市场上通过低买高卖获取利润，这就是股指期货的期现套利。其中，股指期货的理论价格模型为：
Ft是股指期货的理论价格，St是指数现货价格，rf是无风险利率，d是指数分红率，T-t则是股指期货的存续时间。
风险提示
由于目前卖空股票种类较少，要靠少量几种可卖空股票模拟股指期货的 标的指数（例如沪深300指数）可能会存在一定偏差，导致股指期货反向套利的难度更大。此外，期货的波动较大，有可能出现追加保证金等情况，会影响套利资金的使用效率。
套利
三、与基金组合套利策略
基金的组合套利主要有两种，一种是套取封闭式基金的折价，另一种是 套取LOF的alpha。
1、封闭式 基金的折价套利
目前封闭式基金的折价率相对较高，可以借助融资融券交易实现套利收 益：选取折价封闭式基金构建组合，计算出其相对标的指数的beta值，选取与该基金（beta间）关系稳定的可融券标的股票构建另一个组合，使其beta值等于基金组合beta值。买进所构造基金组合，同时融券 卖出构造的股票组合，持有封闭式基金至到期日或转开放，或者等到封闭式基金的折价幅度下降时，赎回或卖出基金，买券平仓，即有可能获取封闭式基金的折价。 由于该策略要求融券组合与基金beta值关系稳定，所以在周转率较低的封基上（融券组合采用其重仓股）应用效果要好一些。
风险提示
由于融券的最长期限不能超过6个月，因此选择持有至封闭式基金到期实现收 益只能选择距离到期日在6个月左右的封闭式基金来运作，现在市场上暂无满足条件的封基。
如果选择等到封闭式基金折价幅度下降时实现收益，可能会面临封闭式 基金的折价率未如预期下降，反而变得更高，会导致套利失败的风险。
2、LOF的alpha套利
对于LOF基金，可以进行alpha套利。对于拥有较大正alpha的基金，如果其正alpha稳定，买入该基金并卖空其组合股票，即可获得其alpha收益。
风险提示
由于LOF的alpha通常较小，因此不稳定的alpha（某些时点为负值）有可能会导致投资者出现亏损。此外，LOF的alpha套利实际是获得基金经理选股能力相 对于基准指标的超额收益，与基金经理个人的关系较大，投资者应注意基金经理任职发生变化的情况。
四、与权证组合套利策略
针对看涨权证，当权证出现折价时，融券卖空可以与之组合操作进行套 利。具体操作如下：在权证折价时，即正股价格大于行权获得每股股票的对应权证价格与行权价之和时，融券卖出正股（若正股不可卖空，可选用相关性很高的其他 融券标的股票），同时买入权证，持有该组合直至权证到期，然后行权买入正股归还证券。该策略获得的套利收益为正股价格与通过权证行权获得股票成本之差。如 果权证的折价水平在套利期间降低，回归0甚至出现溢价水平，则可以卖出权证、同时买入股票归还融券负债，可以提前实现套利收益。
风险提示
通常出现折价的权证为欧式权证，当投资者持有期间出现折价率水平上 升情况时，由于无法提前行权买入平仓，该组合会面临亏损。由于当前融券最长期限为6个月，若要该套利策略做到完全无风险，必须等待该权证进入存续期的最后半年时间内构建套利组合，才 可以保证在权证到期时通过权证行权，以买券还券方式了结获利。
五、 与可转债组合套利策略
利用融资融券，投资者还可以与可转 债配合进行套利。对于未进入可转换期的转债，当可转债价格较其转换价值出现较大幅度折价时，投资者可以买入可转债，并融券卖出转债对应正股（若正股不可卖 空，选取高相关性融券标的股票），等到可转债进入转股期货，将可转债转换成股票用于归还所借股票，获得收益，该过程与权证套利类似。
目前市场上可转债在发行半年后即进 入转股期，理论上讲可转债若在转股期内处于折价状态随时可以行权套利。并且可转债的价格底线是其债券价值，投资者拥有的转债价格通常不会低于其债券价值。
风险提示
国内的可转债通常还附加有赎回、回 售和转股价格调整条款，其中赎回条款使得发行公司在正股价格高企时，可以通过行使该权利迫使可转债投资者提前转股；回售条款和转股价格调整条款则使得投资 者在正股价格持续走低时有权利要求回售，或者使得可转债发行者通过调低转股价格增加可转债的转股价值。这些转股权外的内嵌期权条款使得可转债成为一种比简 单的债券+买入期权更为复杂的衍生证券，对于其风险收益特性的差别在进行可转债套利时可能会产生的影响，投资者 不可忽略。
如果一个基金经理想投资股市，他能做的最简单的事情就是以当时的市值购买股市中的所有股票。过去，当指数基金尚未发明时，这项工作有点繁琐。例如，如果股市有100只股票，基金经理需要逐一购买。后来，有了指数基金和指数基金ETF未来，这项工作将变得简单得多。例如，如果中国投资者需要在市场上购买所有股票，他们可以在沪深购买300ETF。如果基金经理的工作只是购买指数ETF如果是这样，不合格的。没有投资者愿意把自己的钱给基金经理，让他买指数ETF，因为投资者可以随时这样做。投资者被钱交给基金经理的唯一原因是经理可以给投资者比市场更好的回报。这种更好的回报，我们称之为超额回报，简称阿尔法(α)。
由于对冲基金没有义务向投资者以外的任何其他人报告其业绩，行业内的对冲基金回报指数是由对冲基金自愿申报的回报编制的。这就产生了一个问题：那些表现不佳或濒临关闭的人不会对申报自己的表现感兴趣，导致最终申报表现，包括进入指数的基金表现良好“幸存者“。对投资者来说，幸存者问题的严重性在于，你无法事先判断哪个经理更好”幸运“是的，你只能看到看到一个经理的表现很好，最大的问题是你很难知道经理的表现是运气好还是技术高超。对冲基金向对冲基金指数编制机构报告其业绩的主要目的是推广自己的基金，让更多的人看到自己的业绩，以赚钱。
但如果基金的业绩不好，基金经理就没有动力继续报告业绩。事实就是这样。如果基金业绩恶化，许多基金将自行淘汰，不再向指数编排机构报告业绩。这将导致最终指数回报被高估。对冲基金采用各种交易手段（如卖空、杠杆操作、程序交易、交换交易、套利交易、衍生品品种等）。以赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的风险预防和回报保护操作的范围。此外，启动和建立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，进一步增加了风险。为保护投资者，北美证券管理机构将其列入高风险投资品种，严格限制普通投资者的干预。例如，每只对冲基金的投资者应少于 100人，最低投资为100万美元。
是指金融期货、金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以盈利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式，意思是“风险对冲过的基金”。随着时间的推移，在金融市场上，一些基金组织使用金融衍生品采取各种盈利投资策略，称为对冲基金。对冲基金已经失去了风险对冲的内涵。相反，人们普遍认为，对冲基金实际上是基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场运作技能，充分利用各种金融衍生品的杠杆效用，承担高风险、追求高回报的投资模式。
股票市场中性策略指的是同时构建多头和空头头寸以对冲市场的风险，希望能够在大市场环境下获得稳定的收益。
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