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首先可以知道的是他的理论是具有科学性的,不是伪科学。另一本经典K线书籍《日本蜡烛图技术》的作者史蒂夫·尼森后来也惨败于日经市场。不得不说的是乔治·索罗斯,这个当初曾被称为打败英格兰银行的人也在近年屡遭失败,当然,相比于前两位以及总的成绩,乔治·索罗斯是非常优秀的,具体的关于江恩、史蒂夫·尼森的投资经历目前网上并不容易寻找,如果非要说他们为什么最后会失败,那么我想可以用德国物理学家海森堡的不确定原理来解释:“如果谁想要阐明‘一个物体的位置’这个短语的意义,那么他就要描述一个能够测量‘电子位置’的实验,否则这个短语就根本没有意义。”投资市场永远都是多空博弈的双方,市场是无情的,但人是有感情的,人总会有自己的缺点的,这也就是为什么总会有成败,即使你在不停的改正自己也是如此,但是市场行为却是包容消化一切的,要知道即使是詹姆斯·邦德也有失误的时候,但好的是目前来看它还并没有遭受较为严重的惨败(死亡),从这个层面上说如果要想在投资市场上取得成功,任何时候都保持沉者冷静的心态是极为重要的,技术分析我们可以学的很精通,但是不稳定的心态、突发的政治事件等等现象还是会造成我们的失误,这就是关于风险控制的问题了。这方面有很多要说的,如果想多了解这个市场最好还是多去查询一些资料比较好。
一直以来,都觉得江恩理论晦涩难懂、高深莫测。但是,当我最近详细阅读过江恩的《华尔街四十五年》一书之后,发觉事实并非如此,需要更新江恩及江恩理论在我们脑海中的旧印象。更全面了解江恩理论,有助于投资者更好地获取投资收益。
时下流行的江恩时间周期理论、江恩角度线、轮中轮等,有许多专家撰文介绍,例如何造中先生的《江恩理论与大陆股市》系列文章。但是,其实这些只是江恩理论的一部分——价格分析部分。我个人认为,江恩理论中更重要的部分,操作策略部分很少被提及。这种状况,使得江恩理论在投资大众心目中的印象是不完整甚至可能是错误的。完整的江恩理论肯定会令投资者更好地把握市场机会。虽然我不敢说自己对江恩理论的了解有多深,但是我希望将自己的感受写成文字,供投资者参考。
江恩全名是William·Delbert·Gann,1878年6月15日生于美国德州小镇Lufkin。少年时代的江恩在火车上卖报纸和送电报,还贩卖明信片、食品、小饰物等。江恩被世人所津津乐道的辉煌事亦是1909年他在25个交易里赚了10倍!这一年再婚的江恩接受当时著名的《股票行情与投资文摘》杂志访问,在杂志编辑的监督下,江恩在25个交易日里进行286次交易,其中264次获利,其余22次亏损,胜算高达92.3%,而资本则增值了10倍,平均交易间隔是20分钟。在华尔街投机生涯中,江恩大约赚取了5000万美元的利润。在今天,相当于5亿美元以上的数量。虽然和其他的一些投资大师相比,他的财富数量并不算什么,但是我认为最重要的是他靠自己的新发现去赚取他应得的财富。
江恩理论的支持者大多以江恩利用自己独创的理论在286次交易中达到92.3%的胜率为荣,但是,我却认为这不是江恩成功的原因。江恩曾经出版过一些股票书籍,但是却没有一本比《华尔街四十五年》更能真正透露江恩成功的秘密。在这本书,我所看到最多的字眼并非什么江恩角度线、什么时间周期或是轮中轮等,而是“止蚀单”三个字。单单在第二章,“止蚀单”便已经出现了8次之多。每一次出现,江恩都指出其重要性。
江恩说,大多数人在股市中输钱主要有三个原因:
①交易过度或买卖过于频繁;
②没有上止蚀单(StoplossOrder);
③对市场知之甚少。
很显然,要在股市中赢钱应当避免上述三种错误。什么是交易过度?我的理解是,每一次买卖不要总是全仓进出。其实这并不算特别重要,最重要的是当你在市场中投机而不是投资时,不过度交易在频繁买卖时才显得重要。买卖过于频繁是导致失败的致命伤。你想一想,你在为自己争取盈利的同时,还要养证券公司,负担多重。
不下止蚀单也是投资人常犯的错误或是根本不知道有这回事。常常听到或看到投资者诉苦,说自己手中的股票市价已大大低于自己的买入价。如果他是准备长线投资一家公司的股票,他绝对不会因为股价大幅下跌而抱怨。若是投机者,他绝对应该设置一个价位,只要跌破这个价位,无论如何你都应该第一时间股票抛出。江恩在书中的建议是止蚀单设在买入价之下3~5%。考虑到中国股市波动幅度比较大,投资者可以适放宽止蚀单的范围,例如5~10%。不设止蚀单的后果就是眼睁睁看着股价被拦腰砍断,例如在去年初网络股。聪明人会下止蚀单,设定止蚀位,一旦形势发行逆转,就随时走人。否则,至今下跌50%的网络股比比皆是,教人如何不伤心。
江恩要求投资者应当学会判断市场的趋势。因为聪明人不会盲目跟风,而是有自己的看法。当综艺股份从20元上升至60元时你再发表文章去论证它为什么值60元而且还要鱼跃龙门达到百元,这证明了什么呢?现在综艺股份股价跌去四成以上,是市场没发现它的价值吗?
在《华尔街四十五年》一书中,江恩没有再重复叙述他《股票行情的真谛》、《华尔街股票选择器》和《新股票趋势探测器》中的规则,我觉得这完会是明智的。即使读者完全掌握了他分析走势的方法,但是却没有遵守交易规则,同样不可能取得成功。因此,江恩在本书的第二章揭示了他成功之道。他说,24条常胜法则基于个人的经验。由于版权问题,此处不能详细列出,但是可以简单评述如下:
①永远不要过度交易,每次交易的时间只可以使用少量的资金。此种做法实质是“留得青山在,不怕没柴烧”,其稳健程度,可想而知。当今投资者动不动就大胆杀入,满仓操作,有失稳健。
②止蚀单极其重要,无论是盈是亏。设置止蚀单后不要随便撤消。
③投机之道乃顺势而为,不要逆市操作,如果你无法确定趋势,就不要入市买卖。分红、股价的高底、摊平成本等都不是入市的好理由。
④加码、补仓、斩仓、空翻多或多翻空都必须小心谨慎。如果理由不充分,就保持现状。
⑤当你你赚了很多钱之后要及时休息,避免增加交易。
⑥不要因小失大。投资股市如果为3~5%的收益,很容易导致较大的亏损。投资应当把握股市的主要趋势。江恩认为,跑差价的人赚不到钱。
读者可以看出,江恩在投机市场纵横数十年,其总结出来的交易规则其实是很简单的,并没有什么深奥的地方。我认为,这些交易规则才是江恩的成功之道,“江恩理论”只是使其锦上添花。其实,投资(投机)致胜之道,在于稳健。没有一个成功的投资者由于冒进而赢得巨额利润。绝大部分成功的投资都都不去做高难度动作。成功者看重的是高利润而非交易技巧。
江恩在《华尔街四十五年》一书末段关于未来几年(1950~1953年)的预测显然是错误的,美国经济在1949年陷入困境,因此江恩看淡1950~1953年的经济表现。但事实是,1950~1953年美国GDP又恢复高速增长,相反倒是江恩认为见底的1953年才开始快速回落,1954年陷入衰退。虽然如此,并不影响这本书的阅读价值,因为从该书中,我们可以了解到更全面、更真实的江恩。 江恩理论虽然与波浪理论诞生于同一时代,但远不如后者受欢迎,因此流传面也不广。与波浪理论相比,江恩理论更注重市场运动的时间要素,强调时间周期的重要性,因为该理论认为时间是大自然的执法者,江恩理论中有许多地方与中国古代经典著作《易经》及中国古代天文历法的某些内容契合,这更为江恩理论增添了一层神秘色彩。
江恩先生并没有把他的预测分析过程写进书中,但江恩周期、江恩几何角度线、江恩圆形图、江恩六角形、江恩方格等理论和方法还是为我们研判和预测市场提供了极好的工具。现在,我们仅用江恩理论中最简单的江恩方格,对1999年以来大豆和铜市场的一些反转价位做一个马后炮式的分析。
(DCE 5月连续图)
上图是以大连商品交易所5月合约连续图在1999年创下的最低点1820为起点(最低点为1821,取整为1820)构造的江恩方格图(数据来自“世华金融家”,下同)。根据江恩理论,江恩方格起点的垂直水平线和对角线上的数据(即起点的东、南、西、北和东南、东北、西南、西北八个方位)可能是市场的反转价位。现在我们就打开DCE大豆5月合约的周线图,开始按图索骥。
从5月大豆的周K线图上可以看出,1999年以来的最高价是2380,正好是上图的最右上角,时间是2000年12月18日那一周。1999年见底回升以来的第一波高点出现在1999年8月9日那一周,最高2202,收盘2120。2120也位于上图的右上角,在2380之下。2202介于2200至2210之间,起点1820的水平线上的最左端就是2210,与2202的最高价很接近。第二波上涨的高峰出现在2000年2月14日那一周。从周K线图上可以明显看出2310的阻力位,最高价2320和收盘价2301都很接近2310,而2310正好位于上图的最右下角。2000年8月底出现了井喷上涨行情,5月合约的最高价是2347,与2340很接近,而2340位于上图起点1820水平线的最右端。在井喷行情出现的前一周,5月大豆的最低价为2030,收于2046,都很接近2040,而2040正位于上图1820的正下方。
下图是以1999年MCU3场外交易中出现的最低价1360为起点画出的江恩方格图。对比MCU3的周K线图,我们可以看出,MCU3自1360见底以来的最高价2036不超过2040,而2040位于下图起点1360的水平线最左端。下图最右上角的数据是1920,2000年1月18日这一周的最高价1937和收盘价1914都与之接近,而且从周K线图上可以看出1920是一个重要阻力位。2000年12月4日这一周的最高价1917和收盘价1913都未能站上1920,MCU3自此一路下跌。与1920同一方向的1660,按江恩理论分析应是重要支撑位,2000年4月10日MCU3跌至低谷,最低价1658,收盘1661,与1660极为接近,自此MCU3又出现了新一轮的上涨行情,直到2036见顶。
(MCU3 世华LCPT)
下图是以1999年CBOT大豆连续图的最低点402.5美分(取整为402)为起点构造的江恩方格图。最右上角的582与1998年582.5的最高价极为接近;1999年12月13日这一周的最低价446.2很接近于下图402下方的446;2000年8月7日这一周的最低价436.7接近下图402左侧的438;2000年9月4日这一周的最高价515.5接近下图右上角的514;2000年12月18日这一周的最高价正好是514。
(CBOT 世华SBCC)
由于大豆和铜市场自1999年见底以来,一直处于箱型运动中,因此上面的江恩方格图仍对我们研判市场的重要支撑和阻挡有指导意义。比如,DCE9月大豆的2190和2040应是以后重要的支撑位,MCU3的1660和1580-1600点位也是如此,CBOT的456和442、430等价位同样如此。江恩方格能有效地帮助我们找到市场内在的一些关键支撑和阻挡点位,而且有些点位与传统技术分析理论中关于支撑和阻挡的论述不尽相符,如MCU3D的1920点位,居然两次成为阻挡位。另外,潮汐理论认为,当市场处于盘整市时,价格呈箱型运动,但形态比较复杂,可能是箱子摞箱子也可能是箱子套箱子,而江恩方格则能比较有效地揭示市场的这种状态,为我们判断箱顶和箱底位置提供有益的帮助。 将你的资本分为十份,每次入市买卖,损失不会超过资本的十分之一;
设下止损位,减少买卖出错时可能造成的损失;
不可过量买卖;
不让所持仓位由盈转亏;
不逆市而为,市场趋势不明显时,宁可在场外观望;
入市时要坚决,犹豫不决时不要入市。 只在活跃的市场买卖,买卖清淡时不宜操作。
避免限价出入市,要在市场中买卖。
可用止损位保障所得利润。
在市场中连战皆胜后,可将部分利润提出,以备急时之需。
买股票切忌只望收息。
买卖遭损失时,切忌加码,谋求拉低成本,可能积小错而成大错。
不要因为不耐烦而入市,也不要因为不耐烦而清仓。
赔多赚少的买卖不要做。
入市时设下的止损位,不宜胡乱取消。
做多错多,入市要等待机会,不宜炒卖过密。
揸沽自如,不应只做单边。
不要因为价位过低而吸纳,也不要因为价位过高而看空。
避免在不适当的时候金字塔式加码。
永不对冲。
如无适当理由,避免胡乱更改所持仓位的买卖策略。 如果你相信股票和期货市场的传奇人物江恩,相信他的江恩理论,那么,可以期待明年香港市场出现一波不大不小的牛市。
关于江恩的故事很多,最经典的一个是在1909年10月。当时,在众多人员的监督下,江恩现场交易。一个月286次买卖中,竟然有264次获利,仅有22次亏损,成功率高达92.3%。更令人惊叹的是,江恩的资金在这一个月内居然增长了10倍。远远优于同时代的其他交易大师。
而在另一次关于小麦期权的预测中,江恩大胆断言,当年9月30日下午,该期权将涨到1.2美元。当天中午12点,小麦期权还在1.08美元下方,收市前2小时,该期权还在1.10美元波动。而在最后的两个小时内,该期权向上突破,最后,果然以1.2美元收市。
在进入投资市场前,江恩用了10多年的时间进行研究,不过,他的研究有点神秘主义色彩,主要探讨古代数学和星象学对市场的影响。在江恩的眼中,股市是循环的,过去出现的一切在未来仍有可能出现。在小循环周期中,4年、5年、7年、7.5年、8年和9年都是重要时段,而在超过10年的大循环中,20年、30年、45年、49年、60年、82年、90年和100年也是重要时段。
入市时间长的投资者也许知道,1964年,恒生指数创立。当时,港交所还并不叫港交所,而是有4家交易所,没有股票机,几乎所有的计算都靠纸和笔。1964年1月,恒指出现全年高点,之后一路下跌。1984年,也就是在大循环周期的20年,恒指3月开始下跌,7月触底反弹。2009年,大循环的45年,恒指3月见11000多点底部,而到了11月,则高见23000点。
2013年,恰好是大循环的第49年。在这种重要的转折时段,如果今年恒指大跌,则明年上涨的可能性极大,而如果今年上涨,则明年下跌的可能性很大。
投资者们都很清楚,现在的香港市场,一点“牛样”都没有。
长江水文特征
1.汛期降雨和洪水
长江流域属亚热带季风气候区,西南季风和东南季风均可进入,为形成暴雨提供有利条件。长江降雨量丰沛,多年平均降雨量 1057毫米,有四个主要雨区:(1)武夷山雨区,年雨量为1640毫米,雨期最早,在3~6月。(2)南岭雨区,年雨量约1400毫米,雨期稍后,在 4~6月。(3)峨眉山雅安雨区,年雨量1000毫米,雨期在7~8月。(4)汉江雨区,雨期最迟,在8~9月,甚至延至10月,年雨量约1000毫米。在正常年份,长江流域的雨带从三、四月起,自东南向西北移动,中下游的雨季早于上游,江南早于江北。降雨量分布由东南向西北递减,中下游降雨多于上游。
长江是雨洪河流,洪水变化规律与暴雨大体相应,其入汛时间中下游早于上游,一般年份,鄱阳湖水系和洞庭湖湘江4~6月为主汛期,洞庭湖的资、沅、澧水则为 5~7月,上游各支流7~9月,如遇有秋汛,10月份也会发生大洪水。长江干流各控制站年最高水位和最大流量出现时间一般在6~9月,而以7~8月为最多。
长江的年径流量为8890亿立方米,其中上游来量占47%,洞庭湖占21%,鄱阳湖占17%。
长江干流寸滩至宜昌的三峡区间全长约660公里,面积约14万平方公里,若不包括乌江,则区间面积为5.6万平方公里,长江三峡区间面积约占宜昌以上面积的5.6%,虽然这段面积所占的比重不大,但区间洪水常来势凶猛,对宜昌洪峰常起戴帽作用。例如,1982年宜昌最大洪峰52400cms, 而三峡区间产生的最大洪峰就为27900cms。造成区间洪水的暴雨移动方向,一般由四川的岷、沱、嘉陵江一带雨区中心向东偏南移动或自西向东移至三峡地区,亦有从四川东北和汉江上游一带的雨区中心南压至三峡地区,这与长江的流向相一致,而三峡暴雨往往又是两至三天,此即为造成三峡地区的洪水常常是叠加在长江上游洪水的涨水段或峰顶附近的主要原因。长江三峡区间是长江中下游暴雨的多发区,该区间的洪水预报对长江中下游的防汛调度工作有着重要的意义。
2.流域主要暴雨区和相关暴雨极值数据
长江流域最大24h暴雨,为江苏省如东县潮桥822mm,(1960年8月4日),最大三日暴雨湖北五峰县1076mm,1935年7月3日-5日。
3.干支流洪水特性
长江的大暴雨洪水可分为全流域性和局部区域性两种类型。前一种降雨范围广,历史长,上下游雨季重迭,且雨区移动方向大致与干流流向一致,干支流洪水发生严重遭遇,如1954年和1998年。后一种是干流某些河段和若干支流发生大强度大面积的暴雨所造成,如中游的1935年、1996年,上游的1981 年,汉江的1983年等。
长江洪水特性:
(1)洪水峰高量大、历时长。干流实测最大洪峰流量92600立方米每秒(1954年大通站),调查最大洪峰流量达110000立方米每秒(1860年,1870年枝城);主要支流如汗奖、嘉陵江实测最大流量都超过40000立方米每秒,调查最大洪峰流量超过50000立方米每秒。一次洪水过程历时长干流屏山、宜昌20-30天左右,汉口、大通站超过50天,各支流一次洪水过程一般在10天左右。由于峰高、历时长,洪水总量很大,如1954年汉口站最大60天洪量达3220亿立方米,大通站4210亿立方米,洪水峰量远大于其他河流。
汛期洪水组成(5月-10月),以大通为控制站,宜昌以上约占50%,中游占44%,下游不及5%;以汉口为控制站,宜昌以上占66%,洞庭湖水系占23.9%,汉江占7%,清江不到2%。
(2)洪水比较稳定,年际变化小。
(3)含沙量低,输沙量大。宜昌多年品均含沙量1.2Kg/m3,但水量大,多年平均年输沙量5.3亿吨;大通站多年平均含沙量0.157Kg/m3,多年平均输沙量4.7亿吨。
4.历史洪水描述、洪峰编号
(1)1998年洪水
1998年长江流域发生了仅次于1954年的全流域性大洪水。其主要特点:(1)全流域型洪水继鄱阳湖水系五河、洞庭湖水系沅江、澧水和湘江大洪水后,长江上、中游干支流又相继发生了较大洪水,致使长江出现了继1954年以来的又一次全流域型大洪水。(2)洪水次数多受降雨影响,鄱阳湖水系、洞庭湖水系先后多次发生洪水,长江上游接连出现八次洪峰。(3)洪水量级大今年长江洪水与1954年洪水相比,上游宜昌水文站7、8月份来水量均超过1954年,最大30天和60天洪量等于或大于1954年,频率约80~100年一遇;中游洪量仅次于1954年,如不考虑洪水还原,汉口7、8月份来水量、最大30天和60天洪量均大于1954年洪水;下游大通略小于1954年。(4)洪峰水位高长江干流沙市~螺山、武穴~九江共359公里河段以及洞庭湖、鄱阳湖水位多次超过历史最高记录,超过幅度达0.55~1.25米,沙市曾三次超过历史最高水位,水位分别达44.95米、44.84米和45.22米,最高洪峰水位超过历史最高水位0.55米。(5)洪水持续时间长从6月中旬起,长江干支流水位先后超警。今年长江干流沙市、监利、螺山、汉口、九江水位超过警戒水位的时间分别长达57天、82天、81天、84天和94天,监利~螺山、武穴~九江河段超过历史最高水位的时间长达40多天。(6)洪水发生早、来势猛汛前,1~3月份长江中下游干流及洞庭湖湘江和鄱阳湖赣江多次出现历史同期最高水位。汛期,长江中下游干流主要控制站自6月24日起相继超过警戒水位,长江上游7月初即出现第一次洪峰,比正常年份提前约半个月。7月4日,监利、武穴和九江河段即突破历史最高水位。
(2)1954年洪水
在全流域普降大雨的情况下,鄱阳湖水系的赣江等和在6月初和7月初都发生了较大洪水。洞庭湖水系,沅将于5月下旬、6月下旬、7月中旬和7月下旬连续发生较大洪水,桃源站分别达到19200立方米每秒(5月26日)、17800立方米每秒(6月27日)、17800立方米每秒(7月16日)和23000立方米每秒(7月31日);湘江也于6月初、6月中旬和6月底连续发生大水,其中6月30日湘潭站最大洪峰流量达 18300立方米每秒,接近实测最大洪水;澧水、资水也都出现了较大洪水。汉江也在7月下旬和8月上旬发生了中等偏大洪水,汉口以下至湖口区间支流最大入江水量达13582立方米每秒。在上述情况下,江湖水位迅速上涨,汉口站6月25日超过警戒水位(26.30米),7月18日突破1931年最高水位 28.28米。在下游全面高水位的情况下,6月25日至9月6日上游宜昌站先后出现4次流量大于50000立方米每秒的洪峰流量,8月7日最大洪峰流量达 66800立方米每秒,枝城站洪峰流量达71900立方米每秒。荆江分洪区3次分洪和多处扒口、溃口分洪,总分洪量达到1023亿立方米的情况下,沙市水位达到44.67米,城陵矶水位达到33.95米,汉口水位达到29.73米(最大洪峰流量实测为76100立方米每秒),城陵矶水位达到33.95米,都突破了历史纪录。还原计算为城陵矶站最大流量为108900立方米每秒,汉口站为114183立方米每秒。
(3)洪峰编号原则
1)编号范围:暂限于长江宜昌-大通江段干流洪水。
2)编号标准:在上述范围内,宜昌出现5万立方米每秒以上流量或主要控制站洪峰水位超过警戒水位以上方纳入编号,否则不纳入编号序列;
3)在上述范围和标准下,以实测洪峰出现的时间序号进行编号;
4)在下游江段出现的编号洪峰是上游江段编号洪峰向下传播的结果时,沿用上游洪峰编号,否则下游江段洪峰另行编号。
其中第4)项原则的含义是:当上游洪峰下传时发生合并,则听其自然,称谓为某号洪峰在某江段并入某号洪峰,当出现上游洪峰下传单峰变数峰时,如果在下游江段均符合编号标准时,应允许在下游江段按时间顺序插入新编号。
关于《江天数据》的内容今天先分享到这里,看完之后,相信对你有一定的帮助,最后要提醒各位,金融投资存在一定风险,要谨慎去操作
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