无风险利率为6%,市场上所有股票的平均报酬率（无风险利率）

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• 1、我国现在无风险利率是多少？
• 2、无风险利率怎么算
• 3、无风险利率的衡量用libor还是国债
• 4、无风险利率的计算公式
• 5、2021年无风险利率是多少

我国现在无风险利率是多少？

3.14。 无风险利率：利率是对机会成本及风险的补偿，其中对机会成本的补偿部分称为无风险利率。专业点说是对无信用风险和市场风险的资产的投资，指到期日期等于投资期的国债的利率。

无风险利率是指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而能得到的利息率。这是一种理想的投资收益。一般受基准利率影响。

指的是短期国库券（一般是一年内）的利率。现在的国债一年期利率是3.14%无风险利率各个机构的取值并不一样。无风险利率是指投资该证券标的所取得的利率收益基本没有风险的意思。比如国债基本上是没有风险的，所以有些人把国债利率当成无风险利率，国外成熟的资本市场上一般取10年期国债利率来作为无风险利率。但是由於中国资本市场还不够成熟，所以取无风险利率的标准也不一样，10年期国债利率、1年期贷款利率、5年期存款利率等都可以当做无风险利率。许多金融衍生品的定价都要涉及到无风险利率，对于证券投资而言，无风险利率的变化对证券的价格也有很大的影响，那么中国的无风险利率是什么呢? 中国的无风险利率是什么?

中国的无风险利率主要存在三种，分别是国债收益率、银行定期存款利率、上海银行间同业拆借利率。

【1】国债收益率：国债收益率指的并不是国债的票面利率，而是国债票面利率减去国债的实时价格。

【2】银行定期存款利率：定期存款是银行与存款人双方在存款时事先约定期限、利率，到期后支取本息的存款，定期存款利率受法律保护。

【3】上海银行间同业拆借利率：是由信用等级较高的银行自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率。

其实，在金融资产的定价当中，用到的一般都是国债收益率和上海银行间同业拆借利率，一般而言债券无风险曲线是国债收益率曲线，但衍生品估值使用Shibor和Swap拼接而成的无风险曲线。

为何不用银行定期存款利率进行定价呢?这是因为这两者相对于银行定期存款利率的市场化程度要更高一些，要知道银行存款利率是受央行基准利率的影响的，而基准利率一般不会轻易发生变动，且不同银行的存款利率不一致。

无风险利率怎么算

无风险利率计算公式是：年收益÷年投资总额，比如说你的年收益是500元，投资总额是50000元，利率就是500÷50000=0.01，换算成百分比就是百分之一。不同的收益值和利率的计算方式是没有任何关系的，都可以沿用以上的公式对无风险投资进行利率计算。

无风险利率

无风险利率主要是指没有风险的理财方式所获得的资金收益比例，常规的风险利率投资方式包括国债和银行基金两种模式，主要按照规定的基准计算，国家基准规定的利率是多少就是多少，而且随着基准的变化而变化。

无风险利率的选取

在美国等债券市场发达的国家，无风险利率的选取有三种观点：

观点1：用短期国债利率作为无风险利率，用根据短期国债利率计算出的股票市场历史风险溢价收益率作为市场风险溢价收益率的估计值。以这些数据为基础，计算股权资本成本，作为未来现金流的贴现率。

观点2：使用即期短期政府债券与市场的历史风险溢价收益率计算第一期(年)的股权资本成本。同时利用期限结构中的远期利率估计远期的无风险利率，作为未来时期的股权资本成本。

观点3：用即期的长期国债利率作为无风险利率，用根据长期国债利率计算出的股票市场历史风险溢价收益率作为市场风险溢价收益率的估计值。以这些数据为基础计算股权资本成本，作为未来现金流的贴现率。

无风险利率影响期权价格

无风险利率是期权价格的影响因素之一，无风险利率的水平会影响期权的内在价值和时间价值。当利率上升的时候，期权的时间价值曲线会向右移动；相反，当利率下降的时候，期权的时间价值曲线会向左移动。然而，利率水平对期权时间价值的总体影响是非常有限的。重点是对期权内在价值的影响，这对于看跌期权是消极的影响，而对于看涨期权是积极的。

无风险利率的衡量用libor还是国债

无风险利率是用国债来衡量。理由如下：

1、无风险报酬率一般根据中长期国债市场利率确定，评估时选用中财网网站上关于国债数据分析，选 取了剩余期限为5年以上的全部交易国债。

2、做投资的话直接买国债是最贴近无风险收益率的。市场上利率很多，OMO、MLF这些是商业银行的借款利率，央行正回购的时候很少，所以这个利率做投资实物中的无风险利率不合适。

3、LPR是企业的贷款利率，企业信用有风险。

4、LIBOR是同业拆借利率，有一定的对手方信用风险，并且国开债等政金债相对国债的信用风险肯定要高一些。

实际案例中无风险利率的选取：

1、选择不同的无风险利率会导致结果有很大不同。至于选哪一种无风险利率要结合具体情境分析，如果有行业通行利率，就选用大家都用的利率，如果没有，建议选择与所分析的事情期最匹配的利率。

2、投资资本成本的无风险利率的选择时一般是选择同行业或者到期日接近的同期债券的到期收益率，租赁以及筹资阶段时候用的一般是银行间同期贷款利率或者有担保债券利率。

无风险利率的计算公式

无风险利率的计算公式为：年收入÷年投资总额。 比如你年收入500元，总投资50000元，利率500÷50000=0.01，折算比例1%。 不同的收入值与利率的计算方法无关。 你可以用上面的公式来计算无风险投资的利率，因此，我们也可以掌握无风险利率的基数调整。

无风险利率主要是指通过无风险理财获得的资本收益比例。 传统的风险利率投资方式包括国债和银行基金，主要按照指定的基准进行计算。 因此，国家基准所规定的利率是一样的，并且随着基准的变化而变化。无风险利率是指无风险投资获得的利率标准，无风险投资特征充分保证投资本金的安全性，无风险投资方式常见的方式主要有国债和基金两种。

无风险利率是影响期权价格的因素之一。无风险利率水平也会影响期权的内在价值和时间价值。当利率上升时，期权的时间价值曲线将向右移动；相反，当利率下降时，期权的时间价值曲线将向左移动。但是，利率水平对期权时间价值的整体影响非常有限。重点是对期权内在价值的影响，对看跌期权有负面影响，对看涨期权有积极影响。如果上述因素不变，无风险利率上升，标的资产价格的预期增长率也可能上升，期权购买者未来可能获得的现金流量现值下降，两者均将导致看跌期权的价值下降。

拓展资料：

1、无风险利率越高，看跌期权的价值越低。对于看涨期权，标的资产价格增长率的增加会导致看涨期权价值的增加，而未来可能收到的现金流量现值的减少会导致看跌期权的减少选项值。理论上，前一个因素对看涨期权价值的影响大于后一个因素。因此，无风险利率越高，看涨期权的价值就越高。

2、希腊字母 Rho 可用于表示无风险利率对期权价格的影响。 对于看涨期权，如果利率上升，则期权价格上升； 相反，如果利率下降，则期权价格下降，这可以从看涨期权的正 Rho 值看出。 相反，对于看跌期权，如果利率上升，则期权价格下降； 如果利率下降，期权价格就会上涨，因为看跌期权的 Rho 值为负。

2021年无风险利率是多少

你好，2021年无风险利率是1.35%

（1） 无风险利率下行：理财净值化转型与广谱利率下行预期。7月宏观基本面数据不及预期，但同时我们不应忽视定价中无风险利率的下行力量。一方面，2021年是资管和理财新规过渡期最后一年，随着监管驱动净值化转型加速，尤其从摊余成本法到公允价值法计量的切换，26万亿体量的银行理财产品逐步成为“准风险资产”，锚定理财产品的广义无风险收益率将渐次下行。

（2） 另一方面，近期央行提出运用再贷款再贴现、存款准备金率等支持乡村振兴，考虑到中低收入群体资产负债表仍未修复，稳就业、稳增长压力将进一步推动货币政策宽松加码。理财净值化转型，叠加宽松带动的无风险利率下行将成为确定的方向，并且节奏与力度有望迎来超预期。

拓展资料：一：什么是无风险利率

（1）无风险利率是影响期权价格的因素之一。无风险利率水平也会影响期权的时间价值和内在价值。当利率上升时，期权的时间价值曲线向右移动；相反，当利率下降时，期权的时间价值曲线向左移动。但是，利率水平对期权时间价值的整体影响仍然非常有限。关键是对期权内在价值的影响，对看涨期权的正面影响，对看跌期权的负面影响。

（2）在其他因素不变的情况下，如果无风险利率上升，标的资产价格的预期增长率可能上升，期权买方未来可能收到的现金流量现值下降。这两个因素降低了看跌期权的价值。因此，无风险利率越高，看跌期权的价值越低。对于看涨期权，标的资产价格的上涨会导致看涨期权价值的增加，未来可能收到的现金流量现值的减少会导致看涨期权的价值减少。看涨期权的价值。该理论证明，前一个因素对看涨期权价值的影响大于后一个因素。因此，无风险利率越高，看涨期权的价值就越高。

（3）无风险利率对期权价格的影响由希腊字母rho反映。对于看涨期权，利率上升，期权价格上升；相反，利率下降，期权价格下降，这可以从看涨期权的正 Rho 值看出。相反，对于看跌期权，利率上升，期权价格下降；由于看跌期权的 Rho 值为负，利率下降而期权价格上涨。

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